Netflix 採取規模「37 兆韓元」自家股票回購…全力維護股價並提升股東價值

全球 OTT（線上影音服務）領導企業 Netflix 在近期財報發布後，為了化解因股價下跌壓力加劇而帶來的衝擊，並重振股東信任，祭出規模高達 25 0億美元（約 37 兆 1,000 億韓元） 的自家股票回購這項「重磅招式」。

■ 以規模「37 兆韓元」的特別措施抵消市場失望

根據 23 日（當地時間）《華爾街日報》（WSJ）及主要金融媒體報導，Netflix 董事會已最終批准一項規模 25 0億美元的普通股回購議案。此舉被解讀為一種「支撐股價」的措施，目的在於阻斷自 16 日公布第一季財務報告後，股價下跌超過 10% 所引發並擴散至市場的擔憂情緒。

Netflix 在今年第一季營收達 122.5 億美元、營業利益為 39.6 億美元，交出優於市場預期的穩健成績。不過，由於第二季指引（展望）在發布時落在 125.7 億美元，低於華爾街共識的 126.4 億美元，成長趨緩的疑慮隨即浮現，並立即引發股價下挫。

■ 收購告吹後改以「股東回饋」…證明資金動員能力

本次決定回購自家股票格外引人關注，因為它是在先前推進的 Warner Bros. Discovery（WBD） 收購計畫撤回後不久隨即出爐。Netflix 原本預計進行的大型 M&A 轉而選擇將所取得的剩餘現金直接回饋給股東，展現出把重心放在企業基本面與內在實力強化的訊號。

特別是，Netflix 在 Paramount- Skydance 聯盟的 WBD 收購過程中取得了合約終止違約金 28 億美元（約 4 兆 1,000 億韓元），使其現金流動性進一步獲得加強。專家分析，Netflix 將在充沛現金流的支撐下推進大規模自家股票回購，藉由強化每股盈餘（EPS），以穩固企業價值，並非僅著眼於外延規模擴張。

■ 在「Reed Hastings」退場前先排除領導層空白疑慮

造成股價不利影響的另一個因素——創辦人 Reed Hastings 董事長即將退場的消息，也被視為本次決策的背景。於 29 年前創立 Netflix 的 Hastings 董事長，預計將以 6 月股東大會為節點，從董事會主席職務卸任。

在管理層世代更替與獲利展望不佳等因素交疊、令市場不確定性升高之際，Netflix 被解讀是透過大規模自家股票回購，向市場傳遞訊息：「即使在領導層變動之後，公司的經營基礎體質仍然穩固」。

■ 加速廣告與遊戲業務，取得中長期成長性

除了回購自家股票，Netflix 也持續加速布局新成長動能。今年僅內容製作就計劃投入約 200 億美元，並維持目標：將廣告方案收入在 2026 年前擴大至 30 億美元規模以上（至少翻倍）。近來推出的兒童遊戲 App 等業務多元化同樣進展順利。

在回購自家股票獲准的消息傳出後，Netflix 的股價於盤後交易中約反彈 1.5%，釋出正面訊號。市場也關注，此次措施能否不僅止於短期支撐股價，進一步延伸為長期投資情緒的修復。