ワーナー・ブラザース、パラマウントの買収提案を再度拒否... ネットフリックスとの合併を維持

ワーナー・ブラザース・ディスカバリー（以下、ワーナー・ブラザース）の取締役会は、パラマウント・スカイダンス（以下、パラマウント）の修正買収提案を再度拒否したと、7日（現地時間）にアメリカの主要メディアが報じた。

⬦ 「借金をして行う買収は危険」... パラマウントのLBO方式に「NO」

ブルームバーグ通信とCNBC放送によると、ワーナー・ブラザースの取締役会はこの日、株主に送付した公式書簡で、パラマウントの株式買収提案を満場一致で拒否し、ネットフリックスとの既存取引の維持を勧告した。

取締役会は、パラマウントの最新提案がネットフリックスとの720億ドル（1株27.75ドル）の取引条件より「劣っている」との判断を再確認した。

特に、パラマウントの買収資金調達に500億ドル以上の借入が必要である点を核心的な懸念事項として指摘した。取締役会は「歴史上最大規模の借入買収（LBO）の成立可能性は不確実であり、ネットフリックスの合併案の確実性と比較すると、パラマウントの提案は巨額の借入規模とその他の条件により取引不成立のリスクを高める」と述べた。

取締役会は「パラマウントの財務状況の変化や産業・金融環境の変動は、これらの資金調達計画を危うくする可能性がある」と付け加えた。

以前、ワーナー・ブラザースの取締役会は先月初め、自社の買収のための競争入札でネットフリックスを取引対象として最終選定した。これに対し、パラマウントは敵対的買収を宣言し、1株30ドルの現金で株式公開買付を開始した。

ワーナー・ブラザース側の1回目の拒否に対抗して、パラマウントはデイビッド・エリソンCEOの父親であるラリー・エリソン・オラクル会長が買収資金の一部である404億ドルを個人保証の形で提供するという内容の修正案を提出したが、買収価格を引き上げなかったことが取締役会の決定に影響を与えたと分析されている。

⬦ ネットフリックス「賢明な決定を歓迎」... 残るは「独占審査」

一方、ネットフリックスはこの日、ワーナー・ブラザースの取締役会の決定を歓迎するとの声明を発表した。ネットフリックスは「独立した財務および法律顧問との包括的かつ厳格な審査プロセスを経た後、ワーナー・ブラザースの取締役会はネットフリックスとの取引が株主にとって最善の利益であるとの結論を再確認した」と強調した。

また、ネットフリックスは買収合併申告書を関係当局に提出し、米国司法省や欧州委員会を含む独占禁止当局と協議中であると明らかにした。