ワーナー・ブラザース、パラマウントの修正買収案を再度拒否予定

ワーナー・ブラザース・ディスカバリー（以下ワーナー・ブラザース）がパラマウント・スカイダンス（以下パラマウント）の買収修正案を再度拒否する方針であると伝えられた。ブルームバーグ通信とフィナンシャル・タイムズ（FT）は12月30日（現地時間）に複数の関係者を引用してこのように報じた。

ワーナー・ブラザースは今月初めにネットフリックスと映画・TVスタジオおよびストリーミングサービスHBOマックスを含む事業部門を720億ドル（約106兆ウォン）で売却する最終契約を締結した。これは1株当たり27.75ドルに相当する金額である。

その後、パラマウントは敵対的買収を宣言し、ワーナー・ブラザースの株主を対象に1株当たり現金30ドルで株式公開買付を開始した。しかし、ワーナー・ブラザースはネットフリックスを選択した。

ワーナー・ブラザースの取締役会は、当該提案がネットフリックスの条件よりも優れておらず、ラリー・エリソン・オラクル会長の個人財産で保証されていないためリスクが大きいという理由で拒否した。エリソン会長はパラマウントの最高経営責任者デイビッド・エリソンの父親である。

パラマウントはこれに対抗して、エリソン会長が買収資金のうち404億ドルを取り消し不可能な個人保証の形で提供するという修正案を提示した。また、競争当局の承認拒否時に支払う違約金を既存の50億ドルから58億ドルに引き上げた。これはネットフリックスが提示した水準と同額である。

ブルームバーグは関係者を引用して、ワーナー・ブラザースの取締役会が立場を維持し、パラマウントの買収価格の引き上げを待っていると伝えた。一部の株主はパラマウントがより高い金額を提示することを予想しているとされている。

取締役会は、エリソン父子の承認がなければワーナー・ブラザースが負債を管理できなくなる可能性や、ネットフリックスとの契約破棄時に支払う違約金28億ドルに対するパラマウントの補償保証がないことを懸念している。

フィナンシャル・タイムズは、ワーナー・ブラザースの取締役会がパラマウントの買収価格の引き上げが先行しなければ新たな交渉が可能でないという立場を堅持していると報じた。

パラマウント側の関係者はブルームバーグに修正案はワーナー・ブラザースを交渉テーブルに戻すための措置であり、ワーナー・ブラザースが誠意を示せばパラマウントも価格引き上げの意向があると述べた。

パラマウントは株式公開買付の締切を当初2026年1月8日から1月21日へと延長した状態である。