HYBE recorta un 18,2 % su precio objetivo, hasta 270.000 wones: una oportunidad de compra pese al parón de BTS

Una cartera diversificada destaca en plena transición generacional del sector del entretenimiento

El día 22, Korea Investment & Securities rebajó un 18,2 % su precio objetivo para 'HYBE', de 330.000 a 270.000 wones, al incorporar la preocupación del mercado por la pausa en las actividades de 'BTS' a partir del segundo semestre del próximo año. La cotización de cierre de la víspera fue de 183.000 wones.

En un informe, Jung Ho-yoon, analista de Korea Investment & Securities, estimó que el beneficio operativo de 'HYBE' en el tercer trimestre de este año alcanzará los 169.700 millones de wones, en línea con las expectativas del mercado, de 162.900 millones. Por segmentos, calculó que los ingresos por álbumes y música y por conciertos aumentarán un 47,8 % y un 181,0 %, respectivamente, frente al mismo periodo del año anterior. También previó un incremento del 95,0 % en los ingresos por productos oficiales (MD).

Sin embargo, los problemas estructurales que afectan al conjunto de la industria del entretenimiento siguen frenando al sector. «La elevada contribución a los ingresos de los artistas de generaciones anteriores, que acumulan más años de trayectoria, se está convirtiendo paradójicamente en un riesgo», señaló el analista. «La falta de nuevos artistas de quinta generación que hayan superado por completo el impacto de las generaciones anteriores pone en duda la sostenibilidad del crecimiento de la industria del entretenimiento». En particular, la inquietud del mercado ante el vacío de actividad de 'BTS' fue señalada como la principal causa del descenso de la valoración.

Por este motivo, Korea Investment & Securities redujo de 30 a 25 veces el múltiplo de valoración aplicado a 'HYBE'.

Pese a todo, la firma considera que los motores de crecimiento de 'HYBE' a medio y largo plazo siguen vigentes. El analista señaló que «'HYBE' está logrando diversificar su cartera con éxito: sus grupos masculinos, con 'CORTIS' a la cabeza, junto con '&TEAM', 'TOMORROW X TOGETHER' y 'BOYNEXTDOOR', así como sus grupos femeninos con menos años de trayectoria, como 'LE SSERAFIM', 'ILLIT' y 'KATSEYE', están creciendo de forma equilibrada».

La pausa temporal de las actividades de 'BTS' a partir del segundo semestre del próximo año es un factor desfavorable, pero, según el analista, con el tiempo la diversificada cartera de artistas permitirá defender los resultados de forma estable.

Jung Ho-yoon mantuvo su recomendación de 'comprar' y aconsejó que «la valoración de 'HYBE' se encuentra ahora en un nivel de presión más bajo que nunca» y que «es momento de buscar gradualmente oportunidades de compra con una perspectiva de medio y largo plazo, en lugar de centrarse en las preocupaciones a corto plazo».